“三驾马车”齐发力，德赛西威2023年营收首破200亿元
在智能座舱、智能驾驶和网联服务“三驾马”的拉动下，2023年德赛西威(002920.SZ)业绩创下历史新高。
根据最新财报数据显示，去年德赛西威营业收入首破200亿，达到219.08亿元，同比增长46.71%，2020-2023年复合增长率达47.70%；
实现归属于上市公司股东的净利润15.47亿元，同比增长30.57%，2020-2023年复合增长率达43.99%。
要知道，2022年德赛西威营收才刚刚突破百亿大关，短短一年再上新台阶，足可见智能化变革趋势下，这自主龙头强大的发展韧性。
对于如此亮眼的成绩，本市场也很快给出了正向反馈。截至3月28日收盘,德赛西威报收于126.0元,上涨5.0%。
智能化+出海，双轮驱动业绩增长
2023年，德赛西威总营收突破200亿背后，智能座舱、智能驾驶和网联服务三大业务均实现了不错的增长。
作为德赛西威的基石业务，智能座舱继续贡献了绝大部分收入，2023年共实现营收158亿元，创下历史新高，与2022年的117.6亿元相比，增长34%，占总营收的比例达72.13%。
但这并不难理解，德赛西威最初便是以座舱产品起，2016年才成立智能驾驶辅助事业单元，从事智驾相关研发。2019年，德赛西威宣布对组织架构进行调整，由此正式形成智能座舱、智能驾驶和网联服务“三足鼎立”的业务格局。
不过，在德赛西威智能座舱业务稳步向好的同时，也可以明显看到该板块营收占比在逐年下滑，要知道2020年智能座舱业务占总营收的比例曾一度高达87%。与对应的则是，智驾业务与网联服务的占比在逐年上升，开始担起德赛西威的营收增长任务。
得益于终端市场的快速普及，过去几年德赛西威智驾业务表现也十分亮眼，从2020年营收不足10亿元，快速增长到了2023年的44.85亿元，同比增长74.43%，占总营收的比例也因此从2020年刚刚突破10%，快速攀升至20%。
网联服务2023年共实现营收16.2亿元，虽然整体业务规模相对较小，但增长却十分可观，去年营收同比增幅高达167.39%，占总营收的比例由此从2022年的4%提升到了7.4%。
除了三大业务营收稳步向好，在海外市场，德赛西威也在谋求打造新的增长点。
2022年，德赛西威先后在欧洲、日本、墨西哥接连成立工厂及办公室，持续扩大海外市场版图，加快完善全球服务体系。去年，德赛西威进一步深化海外布局，不仅筹划在欧洲建设新工厂，同时还在日本横滨市成立了新研发中心。
得益于全球服务体系的日益完善，德赛西威在还海外市场的销售额也在持续提升，2023年境外销售总额累计达16.4亿元，同比增长47.7%，占总营收的比例为7.5%。
去年，德赛西威在欧洲、亚洲和北美等多个市场均取得了重要突破。在欧洲市场，德赛西威相继获得了大众、奥迪、STELLANTIS、斯柯达、沃尔沃等多企的新项目。在东南亚和印度，德赛西威成功突破印度市场排名第一第二的MARUTISUZUKI和TATA。而在日本，德赛西威也首次获得了核心客户的智能驾驶业务项目定点。
接下来，伴随着德赛西威进一步推进国际化战略，与此同时自主品牌也在争相加大对海外市场的投入，德赛西威境外业务表现继续值得期待。
据财报信息显示，目前德赛西威的智能座舱出口项目已进入量产阶段，未来伴随着相关项目的顺利推进，将进一步为德赛西威在海外市场夯实基础，提升智能座舱的领导力与竞争力，并扩大销售规模。
域控产品持续放量，成就自主新龙头
整体来看，德赛西威三大业务已经形成“阶梯式”发展的核心业务结构：座舱业务伴随智能化升级，开启新的成长周期；智能驾驶依靠先发优势，已实现从0到1突破，正逐步进入量产爆发期；网联服务业务持续加大布局力度，打造第三增长支柱。
具体解决方案来看，智能座舱领域德赛西威主要聚焦智能显示、智能交互、座舱域控、身域控以及智能计算解决方案等。其中座舱域控，是德赛西威智能座舱业务板块当前最主要的营收来源。
自2019年开发第一代智能座舱域控，过去几年德赛西威先后推出了四代座舱域控产品。目前正在大规模推进量产的是第三代产品，该方案基于高通第三代规级智能座舱芯片8155开发，此前已相继量产配套理想、奇瑞、广埃安、广乘用等品牌。
在此基础上，德赛西威正在推进第四代智能座舱产品的研发及量产。该方案基于高通骁龙8295芯片研发，目前已陆续获得理想、吉利、广埃安、集度等客户的新项目定点，并开启量产供货。
在智驾域控方面，德赛西威同样研发并量产了四代产品，分别是IPU01、IPU02、IPU03、IPU04。最新一代产品IPU04基于英伟达 Orin芯片研发，已量产配套理想、小鹏、路特斯、广埃安、极氪等多企，并新获得理想、吉利、长城等超过十企的新项目订单。
得益于此，德赛西威已成功位居国内第二大座舱及智驾域控制器供应商，仅次于为特斯拉代工的和硕及广达，并且是国内最大的第三方座舱以及智驾域控制器供应商。
据盖世研究院配置数据显示，2023年德赛西威座舱域控装机量达到601,250套，市场占比达17.3%；智驾域控装机量达460,579套，对应市场份额为25%，双双位居第三方供应商榜首。
深入分析，德赛西威核心客户理想去年终端销量大涨，起到了关键支撑。2023年，理想共计交付新37.6万辆，同比上涨近两倍，超额完成30万辆的年度销售目标。
而在德赛西威座舱域控配套型中，理想旗下型理想L7、理想L8、理想ONE装机量占比超四成，另外奇瑞、星途、捷途三大品牌旗下型装机量同样占比超四成；在其智驾域控配套型中，理想L系列贡献了近8成份额。
除了座舱和智驾域控，去年德赛西威的信息娱乐系统还获得了广丰田、一丰田、一-大众、上大众平台化项目定点，身域控则获得了理想、极氪、吉利等品牌的新项目定点。另外还有显示系统、液晶仪表、HUD业务、摄像头、毫米波雷达、T-box产品等，也都取得了不错的销售表现。
网联服务方面，去年德赛西威则成功突破了理想、长安、小鹏、捷途、奔驰等白点客户，并继续获得上通用五菱、广丰田、一-大众等整厂的新项目订单，产品涵盖智能网联生态系统、基础软件平台、智能进入、智能周边产品、网络安全、OTA等。
当然，德赛西威出色的业绩表现，离不开在上述核心技术领域的持续投入。2023年，德赛西威研发投入达20.29亿元，相较于2022年的16.63亿元，同比增长21.96%，但占总营收的比例却从2022年的11.14%下降到了9.26%。
与持续的高研发投入对应，去年德赛西威研发人员数量也有所增长，达到了3,888人，占比公司总人数45.26%，相较于2022年的3,494人，增长11.22%。过去5年，德赛西威研发投入累计达61亿元。
而除了持续的研发投入，去年德赛西威还进一步深化了组织变革，由此推动德赛西威2023年度人均创收再次突破新高，达到266.54万元/人，2020-2023年复合增长率19.94%。
可以说，正是得益于在智能化领域的先发优势，以及不断完善的产品布局，德赛西威已经开启了新一轮增长周期。接下来，随着自动驾驶与智能座舱解决方案的深度渗透及广泛应用，加德赛西威核心战略伙伴新销售量的稳健攀升，预期将进一步提振德赛西威的业绩表现，助力达到新的业绩高峰。